专访基岩资本副总裁范波:科技股将成为牛市主线 5G确定性机会最高

  编者按:对于科技股,除了要考虑短期波动因素的影响,还面临技术更替快、看错几率大等风险,范波认为,投资者若实在看不准,买龙头是相对稳妥的策略。在科技股中,范波认为5G是确定性最高的板块。

  近几日,前期表现非常突出的科技股突然集体哑声,申万电子、通信、计算机三大行业继9月25日分别下挫3.67%、2.15%、1.99%后,又于26日再度领跌A股,板块跌幅均超过3%。对于科技股来说,近期的调整主要就是因为之前板块龙头涨幅过高,而大盘整体又偏弱,再加上部分资金选择在长假之前离场观望以防范风险。

  范波认为,投资科技股除了要考虑短期波动因素的影响,还面临技术更替快、看错几率大等风险,“如果投资者实在看不准,买龙头是相对稳妥的策略。”在范波看来,由消费者本身需求推动的“2C”端场景的落地机会相对更明确,而“2B”和“2G”场景看似美好,但落地并不容易,虽有成功案例,但相对“2C”较少。

  科技股将成为本轮牛市的主线

  《红周刊》:投资科技股,最大的风险是什么?

  范波:科技股最大的风险是技术更替快,难以把握,采用旧有技术的、亚马逊等“2C”端的企业,“2C”的企业推进的一直都要比“2B”端的要快。

  《红周刊》:在科技板块中,您觉得哪个细分领域机会最大?

  范波:目前来看,科技领域里5G算是确定性最高的,和人工智能、芯片技术相比,5G的确定性是可以通过各个政府以及运营商的投资计划明确跟踪得到的。比如我国对于5G基站的建设数量的规划,运营商对于5G网络商用和5G套餐发售的计划,各个手机厂商对于5G手机发布的规划,这些都是非常确定的。

  5G板块确定性最高  

  《红周刊》:您提到了5G的确定性,那我们就从近期刷屏的5G手机开始谈谈,随着华为推出全球首部搭载5G SoC的手机Mate 30,未来或将掀起5G手机换机潮。投资方面,哪些细分领域更加值得关注呢?

  范波:过去两年手机销售一直比较低迷,随着5G到来,2020年下半年可能会有比较明显的换机潮。手机产业链的各个厂商在产品销量和单价上可能都有上升。华为的迅速崛起给国内厂家带来的机会比较大,一是因为华为整体销量可能会有非常大的增长;二是因为华为会加大国内供应商市场份额。至于技术方面的变化,也是值得关注,比如天线的变换,LCP天线的使用,滤波器的变化,都有投资机会。

  《红周刊》:您觉得5G的炒作已经进行到了什么阶段?

  范波:如果仅从网络建设角度,以往3G、4G的投资阶段来看,一般会经历概念升温和业绩兑现两个阶段。从2018年8月份开始到2019年2月份左右,上一波行情主要是偏概念性为主的。国家不停表态说5G的商用落地,美国也说要赢得这场重要的竞赛,这时处在一个还没有业绩落地的概念阶段,一些公司的股价被炒得翻了一、两倍。目前来看第一阶段也就是炒作概念的阶段已经是接近尾声了。后面应该是进入业绩兑现阶段。

  2019年是真正的意义上开始建设5G基站的元年,业绩开始慢慢地落地,而且趋势性是往上的。业绩兑现阶段主要关注各个公司业绩情况,有些超预期的可能会有持续的表现,有些业绩没有兑现预期的,可能会下跌,业绩兑现阶段也是一个股价分化的阶段。

  如果从更广的产业链角度来看,目前5G的炒作还是在炒网络建设阶段,而更大的机会会在后端的应用上。其中最主要的是自动驾驶和VR两个场景。VR这个场景在产业有很大的空间的,现在资本市场还没有反映出来,最近华为发布VR眼镜,资本市场可能会更加关注这个领域。自动驾驶在未来一两年也将会受到市场更多的关注。

  《红周刊》:您提到,2019年是真正的意义上开始建设5G基站的元年,那么,应当如何把握该细分领域的机会呢?